科云汇顶固集创：2025年扭亏为盈转型打造第二增长曲线

4月26日晚间，顶固集创（300749.SZ）披露2025年年度报告。报告期内公司实现营收8.47亿元，归母净利润达891.06万元，成功实现扭亏为盈，基本面迎来实质性改善。

顶固集创表示，面对地产后周期与行业竞争加剧的外部压力，公司以“内生固本+外延拓新”双轮驱动作为发展战略：一方面深耕定制家居主业，持续夯实经营基本盘；另一方面积极布局商业航天、军工电子等高景气赛道，全力打造第二增长曲线。

近年来，定制家居行业所处环境持续承压。在此严峻形势下，顶固集创深耕内生经营，以降本增效、产品优化、渠道精简为核心抓手，持续推动经营基本面稳步修复。产品层面，公司依托定制家居、精品五金、定制门窗三大核心业务，构建起高效协同的业务生态；坚持自主原创设计，锚定中高端市场实施差异化竞争策略，构筑起坚实的核心竞争壁垒，有效对冲了行业下行压力。定制家居持续推进迭代升级，积极布局门墙柜厨一体化全屋定制，加大智能化、环保化产品研发投入，精准匹配消费升级需求；精品五金作为公司核心优势板块，盈利能力保持稳固，长期为公司主业提供稳定的现金支撑；顶固门窗业务稳步推进，与定制家居渠道形成高度协同，有效拉升客单价值，已成为家居板块重要的内生增长亮点。

经营管理层面，公司持续深化降本增效举措，综合毛利率同比提升2.85个百分点，各项费用支出得到严格管控；加强应收账款精细化管理，加大历史欠款清收与债务重组力度，信用减值及资产减值损失同比减少1.15亿元，为全年实现盈利扭亏提供了强有力的支撑，现金流与资产质量持续优化。

在内生主业稳步筑底的基础上，公司持续推进外延战略布局，搭建全新增长曲线。2025年1月，公司参股了航聚科技5.80%，作为国家级专精特新重点“小巨人”企业，航聚科技具备“热防护材料研发—生产—电弧风洞检测”全链条能力，竞争优势极为显著。2026年3月，公司发布公告，拟收购军工电子标的西安思丹德控制权。该标的深耕精确制导、通信雷达配套领域，业绩承诺稳健，三年累计承诺业绩不低于1.3亿元，收购完成后将显著增厚公司利润。此外，公司以天使投资持有星途氦能30%股权，据悉该公司核心创始及研发团队源自哈尔滨工业大学及国内顶尖航天院所，深耕行业多年。

还值得关注的是，去年顶固集创已顺利落地第一期员工持股计划，而2026年公司再次推出限制性股票激励计划，拟向97名激励对象授予300万股限制性股票，进一步将核心人才与公司长期发展深度绑定。

顶固集创表示，2026年公司将坚守主业根基、聚焦核心赛道；同时在严格控制经营风险与财务风险的前提下，积极发展第二增长曲线，构建内生增长与外延扩张双轮驱动的发展模式。（文穗）

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